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中关村成并购样板:新起点上领跑新征程

聚行业--创业 中国经济导报   作者: 潘晓娟  2018-01-10 00:00

创业-全文略读:在互联网推动消费金融转型,技术为消费金融赋能的基础上,场景是消费金融合规的关键。以保险科技为例,保险科技开启了万亿蓝海,进入实质性红利期。据权威预测,到2020年,互联网保险行业规模有望达到4000亿元~1.75万亿元...

 

创业--中关村成并购样板:新起点上领跑新征程

 

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中关村成并购样板:新起点上领跑新征程

 

2018-01-10 00:00:00 

 

中国经济导报

 

中国经济导报记者|潘晓娟 纵观国际上的大型企业,几乎无一例外都是通过多次并购来实现资源的优化配置和产业结构升级。 近年来,企业并购重组的步伐不断加速,力度也在加大。此前,就曾经有一位上市企业老总感慨说,“企业要么是在并购的路上,要么是处于被并购的危险中”。 并购是企业发展壮大的一种快速有效方式,一些业绩较好的公司纷纷以并购为契机来快速扩大自身的生产经营活动。 某种程度上,并购已经成为企业绕不开的一个环节。那么,并购究竟有怎样的魅力,其能给企业带来什么样的变化?中国经济导报记者从日前在京举行的“2017首届中关村并购峰会”上了解到,众多的中关村企业通过并购做大做强,在成长中转型、在改革中发展,已成为中国并购的中坚力量。中关村企业成为并购样板 作为中国乃至全球创新创业的核心地区,中关村拥有大量优质企业和金融机构,进而也成为科技创新资源与创新资本高效对接的重要枢纽。 有数据显示,中关村每年产生的天使投资和创业投资项目及金额约占全国40%,同时也是我国并购最为活跃的地区之一。中关村并购要素集聚,拥有318家境内外上市公司、1600余家新三板挂牌企业和67家独角兽企业,并购需求旺盛,并购项目和金额逐年快速增长。 中关村管委会副主任翁�文对中国经济导报记者介绍说,纵观国际上的大型企业,几乎无一例外都是通过多次并购来实现资源的优化配置和产业结构升级。归结起来,中关村创新日新月异的发展,得益于其持续构建以科技金融为核心要素的创新创业生态体系,并始终将支持并购市场发展作为开展科技金融服务、助力科创企业做强做大的有效手段。以2017年前三季度为例,中关村企业作为并购方共完成并购281起。其中,披露金额案例数224起,共涉及交易金额3941.94亿元人民币,占全国并购总交易金额的33.8%,逐渐形成了以电子信息为主导,高端制造、电子等多个战略性新兴产业领域齐头并进的局面。 伴随着“一带一路”建设带来的海外发展新机遇,企业通过跨国并购实现核心技术和渠道资源积累的趋势更为显著。翁�文表示,当前,中关村已进入建设具有全球影响力科技创新中心的关键时期,迫切需要在全球范围内整合和利用创新资源,打造一批具有全球影响力的创新企业,此时推动企业并购重组的意义十分重大。并购给企业带来的是一种发展手段 中伦律师事务所合伙人邱建主要从事资本市场和跨境并购业务。他曾经协助中关村企业紫光集团完成了展讯科技私有化并购、紫光股份对惠普旗下H3C的收购以及后续很多芯片行业高科技领域的跨境并购。 在邱建看来,并购给企业带来的不仅仅是一个结果,而应该是企业的一种发展手段。在并购时,企业仅仅关注并购的交易目的。但是,在并购结束后一个很重要的工作就是整合。某种程度上,并购只是企业的一个新的起点,不能是终点。 “再好的并购,最终还是要靠市场来解决。”北京银行中关村分行行长徐中兴分析认为,并购是中关村特殊区域发展过程中企业的一种内生要求。从银行等金融机构的角度来看,一定是要把将来市场的效果摆在最前面,这是成功最基本的要素。如果一个企业的并购只是为了追求短期的市值增长,即使短期内市值增长了很多倍,可能最终还会回到原点。 中信建投证券首席并购专家王东梅表示,对中关村区域的上市公司来说,并购是相对非常活跃的一个板块,很多公司通过并购逐步做大做强,中关村区域的上市公司总体盈利能力也高于市场的平均水平。目前,中关村有3家千亿级以上的上市公司,同时也有60%的公司市值在100亿以下,这些公司未来还有很大的空间通过并购来提升自身的价值。 在硅谷天堂资产管理集团股份有限公司总裁鲍钺看来,所有的并购行为,无论最初的目的如何各异,究其根本都离不开技术、市场、品牌。对此,鲍钺有着深刻的体会,“技术方面,从早期科技到现如今以AI为代表的现代科技,市场需求带动技术发展,也提升企业利用并购手段获取最新科技的需求;市场方面,消费升级切切实实体现在每个人生活中,市场的扩大也提升了并购的天花板;品牌方面,中国品牌在国际市场中的竞争力还不够强大,也希望中国企业通过并购行为,将带有中国文化、中国特色的中国品牌在全球市场上大放异彩。”并购投资本身就是一个产业链的构建 早在2012年8月,国家发展改革委、科技部、人民银行等九部委和北京市政府联合发出《关于中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的意见》,明确提出在中关村示范区建设首个国家科技金融创新中心,到2020年初步形成具有全球影响力的中关村科技金融服务体系。 中关村要成为“世界的中关村”,建设中关村科学城和全国科技创新中心核心区,离不开各要素的集聚。北京市海淀区委书记于军在“2017首届中关村并购峰会”上表示,作为全国科技创新中心核心区,海淀始终坚持先行先试,在推进创新驱动发展的过程中积极发挥金融资本的引领助推作用,不断提升创新创业生态环境,聚集了3000多家金融机构,其中股权投资管理机构近700家,还有1000多家上市挂牌企业,“全国创新资本中心”“中关村并购资本中心”等品牌效应不断扩大。 在于军看来,并购让产业发展路径有了更多的选择机会,而并购投资本身就是一个产业链的构建。下一阶段,海淀区委区政府要通过促进并购投资体系间的融合,来增加并购与投资的相互关联,最终实现价值最大化。 清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示,在新一轮的创新中,并购已经成为至关重要的环节。新经济对应的是新时代,要赶上全球经济,还需要依靠中国“经济+科技”创新的浪潮。这一轮的创新中,并购过程也会相当集中,BAT(百度、阿里、腾讯)及一些大企业拥有大量的并购基金,某种程度上能够起到带动企业创新和帮助企业创新的作用。 中国投资协会副会长、中国投资协会股权和创业投资专业委员会会长沈志群告诉中国经济导报记者,供给侧结构性改革一个重要的要素就是资本供给结构的改革。在我国提高直接融资的历史进程中,扩大企业IPO的规模只是一种方式,业界更应该高度关注的是大力发展以创业投资、并购投资为主要方式的股权投资产业。 “当前,我国加快发展并购投资正逢其时,之所以要高度关注并购投资的发展,是因为创业投资(VC/PE)和并购投资是两个既有区别又紧密关联的股权投资方式。”沈志群分析指出,在欧美等成熟的市场国家,创业投资退出最主要的方式不是IPO,而是并购退出。众多业内人士预判,未来10年将是中国并购基金的黄金时代,与此同时,顺应全球化趋势的跨国并购也将加速发展。新闻链接“北上深杭”成独角兽企业聚集区 “北京、上海、深圳、杭州正在成为中国独角兽企业主要集聚区。”中关村互联网金融研究院院长刘勇在日前举行的“2018中关村互联网金融论坛暨第五届普惠金融论坛”上表示,北京的67家独角兽企业全部位于中关村园区内,数量占全国一半。北京金融科技领域“独角兽”占10家,与上海、杭州、深圳相比,数量领先。 刘勇分析认为,2017年随着金融领域供给侧结构性改革的推进,金融服务实体经济的功能得到进一步体现。金融科技行业作为实现普惠金融的重要出口,在深化金融体制改革、防控金融风险方面起到了巨大作用。 中关村互联网金融研究院在论坛上正式发布了《中国金融科技与小微金融竞争力报告(2018)》。该报告分析指出,从2015年起亚洲金融科技企业发展迅猛,投融资规模逐渐增大,而这要归功于中国金融科技企业的崛起。2016年中国独角兽企业达131家,总估值达4876亿美元。其中,技术驱动型的独角兽不断涌现,其突出表现是:新晋榜单的独角兽主要分布于人工智能、大数据、云计算等技术创新的行业领域。 目前,以区块链、人工智能、大数据为代表的新技术为行业注入新鲜血液并引领行业深度变革。可以预见,未来这些技术将进一步在风险控制、客户服务、授信融资、投资决策等方面助力金融科技行业发展。从金融科技行业来看,移动支付成为新的增长点。在互联网推动消费金融转型,技术为消费金融赋能的基础上,场景是消费金融合规的关键。以保险科技为例,保险科技开启了万亿蓝海,进入实质性红利期。据权威预测,到2020年,互联网保险行业规模有望达到4000亿元~1.75万亿元。 未来,大数据、区块链等技术将被更多地应用于征信行业。智能投顾是金融科技率先落地的典范,虽然国内目前大部分智能投顾平台处于早期发展阶段,但随着固定收益理财刚性兑付的打破,未来智能投顾行业将呈现强劲发展态势。 (中国经济导报编辑部整理)

【期号:3203】【版面:03】【作者:潘晓娟】【打印本页】
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